La semana dividió el criptomercado en dos polos. En uno están las empresas públicas que han copiado el modelo de Strategy: la primera venta de bitcoin en tres años, pérdidas no realizadas por decenas de miles de millones, emisión de acciones preferentes para dividendos. En el otro, están los bancos y redes de pago que por primera vez transfieren liquidaciones a blockchain en volúmenes significativos. Mastercard, JPMorgan, Citi y Binance están construyendo la infraestructura para la tokenización y liquidaciones en stablecoins. El modelo corporativo de "compra y mantén" mostró su límite. Strategy vendió bitcoins por primera vez desde diciembre de 2022: 32 BTC por $2,5 millones a un precio promedio de $77,1 mil, para cubrir dividendos de acciones preferentes. Dos días después, la empresa compró 810 BTC, manteniendo 843,7 mil BTC ($59 mil millones) con una pérdida no realizada de $5 mil millones. El presidente Michael Saylor prometió comprar 10-20 BTC por cada vendido. Strive aprovechó la caída y adquirió 2,5 mil BTC por $185,2 millones, convirtiéndose en el séptimo tenedor corporativo. Bitmine fue más allá: solicitó la cotización de acciones preferentes BMNP con un dividendo del 9,5% para comprar ETH, con una pérdida no realizada de $9,3 mil millones (-49,5%) en 5,4 millones ETH. Las finanzas tradicionales trasladan liquidaciones a blockchain. Los gigantes de pago institucionalizan las vías cripto. Mastercard amplió las liquidaciones a stablecoins USDC, PYUSD, USDG, USDP, RLUSD y SoFiUSD después de obtener la licencia BitLicense del regulador de Nueva York y comprar al proveedor de infraestructura BVNK por $1,8 mil millones. JPMorgan, Citi, Wells Fargo y Bank of America están preparando una red de depósitos tokenizados a través de The Clearing House, cuyo lanzamiento será a principios de 2027, con grandes corporaciones como primeros clientes. Binance añadió más de siete mil acciones y ETF estadounidenses para comercio en USDC y USDT, y en las próximas semanas lanzará bStocks, acciones tokenizadas en la red BNB Chain con liquidaciones instantáneas y aplicación en DeFi. La criptomoneda se convirtió en un campo de presión sancionadora. Los estados han transformado las bolsas y stablecoins en instrumentos de coacción. Estados Unidos, en la campaña "Furia Económica", impuso sanciones contra la iraní Nobitex, que en 2025 gestionó más del 50% de los activos digitales del país, y contra las bolsas Wallex, Bitpin y Ramzinex. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, informó de la confiscación de $1 mil millones a Irán. WLFI, relacionado con Trump, congeló fondos de HTX y realizó el delisting del stablecoin USD1 tras las sanciones británicas contra Huobi Global SA, que movió más de $1,5 mil millones a través de la bolsa Garantex evitando restricciones. Rusia añadió a su lista de sanciones al joven de 17 años Alexander Brauder por revelar esquemas del stablecoin ruso A7A5 (con una capitalización de $585,4 millones).