L'industrie de la crypto se transforme en infrastructure réglementée, tandis que le capital en sort. L'Europe, à une semaine du 1er juillet, prépare un nettoyage des plateformes sans MiCA, tandis que la Banque d'Angleterre réécrit les règles pour les stablecoins selon le standard bancaire. Les marchés de prédictions attirent des capitaux institutionnels — Meta développe sa propre application, Kalshi a fait monter son évaluation à 40 milliards de dollars. Parallèlement, il y a un retrait record des ETF en BTC, et les actions privilégiées de Strategy tombent en dessous du nominal. L'Europe transforme MiCA de cadre en filtre. Jusqu'à la fin de la période de transition le 1er juillet, environ 200 entreprises ont obtenu une autorisation complète en tant que CASP. Le directeur général d'OKX Europe, Erald Gush, a estimé que 60 % des utilisateurs dans l'UE se trouvent sur des plateformes sans licence. La plateforme d'échange Whitebit a réussi à obtenir la MiCA en Autriche — l'une des neuf délivrées par le pays. Binance a retiré sa demande en Grèce après le refus des régulateurs d'Irlande, de Lettonie et de Grèce, invoquant des risques de blanchiment. Malte est devenue la juridiction préférée pour les grandes plateformes, avec l'Allemagne en tête avec 57 autorisations CASP et les Pays-Bas avec 26. Les marchés de prédictions entrent sur le terrain institutionnel — et se retrouvent immédiatement sous pression. Mark Zuckerberg a chargé Meta de créer l'application Arena sur le modèle de Polymarket et Kalshi. Kalshi lève un tour de financement avec une évaluation de 40 milliards de dollars contre 22 milliards en mai, les revenus ayant dépassé 2 milliards de dollars grâce au boom des paris autour de la Coupe du Monde. Pendant ce temps, une enquête du WSJ a révélé que Polymarket, à travers des blogueurs, promouvait des gains fictifs de 1,9 million de dollars. Le capital institutionnel quitte massivement le bitcoin pour la première fois depuis un an. Un retrait record de 6,4 milliards de dollars a eu lieu sur les ETF en BTC au cours des 30 derniers jours — la plus forte sortie depuis le lancement en janvier 2024, l'afflux global étant tombé de 63 milliards de dollars à 53,4 milliards de dollars. La capitalisation des fonds s'est réduite à 78,3 milliards de dollars — soit 6,2 % de l'approvisionnement en pièces, le retrait continuant depuis six semaines. Jay Jacobs de BlackRock explique cela comme un transfert vers le nouveau fonds revenu BITA, non comme une fuite. La chute du bitcoin a fait plonger les actions privilégiées STRC de Strategy de 26,7 % en dessous du nominal, MSTR atteignant un minimum de 16 mois. Les États construisent eux-mêmes une infrastructure pour les stablecoins. La Banque d'Angleterre a levé les limites sur la détention de stablecoins en livres sterling, les remplaçant par un plafond d'émission de 40 milliards de livres (52,9 milliards de dollars) et l'exigence de maintenir 70 % de la couverture en obligations d'État à court terme. Au Brésil, 170 millions d'utilisateurs du système de paiement PIX accèdent à l'USDT, le plus grand stablecoin avec une capitalisation de 186,3 milliards de dollars, via le service Oobit. La Banque de Corée a élargi le pilote de la CBDC, accordant l'émission de portefeuilles et de bons aux banques commerciales. Parallèlement, le renseignement financier coréen a proposé de renforcer la règle sur les transferts de crypto pour les montants supérieurs à 1 million de wons (650 dollars).