La semaine a démontré que le marché de la cryptomonnaie évolue sur quatre voies parallèles. Le système américain GENIUS a finalement reçu des règles de fonctionnement — les stablecoins deviennent une infrastructure bancaire sous contrôle gouvernemental. La SEC a publiquement reconnu l'échec de sa politique d'application précédente et a changé la direction du département concerné. Les échanges à travers le monde resserrent leurs contrôles après les pertes des clients. Et la crypto s'intègre dans deux infrastructures de paiement radicalement différentes : les transactions des agents AI et le contournement des sanctions par l'Iran. Les stablecoins deviennent une infrastructure bancaire réglementée Aux États-Unis, la FDIC (8 avril) a publié des règles de surveillance pour GENIUS — des réserves ≥1:1, un rachat sous 2 jours ouvrables, un capital minimum de 5 millions de dollars; les dépôts en stablecoins ne sont pas garantis par l'État. Le Trésor américain (9 avril) a assimilé les émetteurs à des institutions financières sous la Loi sur le secret bancaire : programmes obligatoires AML/CFT, possibilité de blocage, gel et rejet des transactions. La Corée du Sud (9 avril) reclassifie les stablecoins comme des instruments de paiement en devises avec une interdiction d'intérêt pour les détenteurs; il est prescrit aux émetteurs de RWA de placer les actifs de base en fiducies. En Suisse, UBS, Raiffeisen et Zürcher Kantonalbank (10 avril) ont lancé un bac à sable pour un stablecoin CHF sur l'infrastructure de Swiss Stablecoin AG. En Argentine, Banco CMF et Banco Galicia (8 avril) testent le JPM Coin — JPMorgan vise un volume quotidien de 10 milliards de dollars, la plateforme a déjà traité 3 trillions de dollars depuis 2020. Chainalysis évalue dans le scénario de base un volume ajusté de stablecoins à 719 trillions de dollars d'ici 2035 — 52 fois le volume actuel de 28 trillions de dollars. La SEC change sa politique d'application des réglementations cryptographiques En une semaine, la SEC a publiquement reconnu une erreur, a envoyé un projet de nouvelles règles à la Maison Blanche et a changé la direction du département d'application. Le 9 avril, l'agence a déclaré avoir engagé 95 affaires contre des entreprises cryptographiques depuis l'année fiscale 2022 et imposé des amendes de 2,3 milliards de dollars, mais ces actions «n'ont apporté aucun bénéfice et n'ont pas amélioré la protection des investisseurs »; les ressources ont été réaffectées à la fraude et aux manipulations de marché. Le 7 avril, le président Paul Atkins a envoyé à l'OIRA un projet de règles avec des exceptions pour les startups, les levées de fonds et un safe harbor pour les cryptomonnaies — comme régime transitoire jusqu'à l'adoption du CLARITY Act. Le 10 avril, David Woodcock (Gibson Dunn) a été nommé nouveau chef du département d'application, succédant à Margaret Ryan après un conflit avec Atkins sur les affaires des alliés de Trump (Musk, Justin Sun). Le nombre de mesures de la SEC contre les entreprises cryptographiques en 2025 était déjà de 30 % inférieur à celui de 2024 (Cornerstone Research). Les échanges resserrent leurs contrôles après les pertes des clients Deux chocs de trading majeurs des derniers mois ont provoqué un resserrement réactif des règles sur les échanges dans le monde entier. La Corée du Sud (8 avril) a obligé les échanges de cryptomonnaies à vérifier chaque 5 minutes leurs registres internes avec les actifs réels — auparavant, 3 des 5 plus grands échanges du pays le faisaient toutes les 24 heures; les audits externes ont été portés de trimestriels à mensuels, avec une divulgation étendue aux données de chaque portefeuille. La cause était une erreur de Bithumb en février, ayant accidentellement distribué 620 000 BTC (44 milliards de dollars) lors d'une c