Três juízes do tribunal do circuito refutaram suas alegações sobre a liquidez suficiente da FTX. Fried afirmava que a corretora de criptomoedas podia cobrir quaisquer obrigações. O tribunal também considerou falsas suas declarações de que ele queria devolver os fundos dos clientes. Na prática, ele violou a lei quando transferiu os criptoativos para o fundo Alameda, sob seu controle. Após a rejeição do tribunal de apelação, a Bankman-Fried restam menos caminhos para uma libertação antecipada da prisão. Entre eles estão o indulto presidencial e um recurso à Suprema Corte. No entanto, Trump declarou que não pretende conceder o perdão. Além disso, em julho, o Senado aprovou uma resolução bipartidária contra o perdão de Bankman-Fried.