Semana 41, 28 de septiembre – 4 de octubre de 2026
Tras el fracaso del proyecto de ley CLARITY en el Senado, los reguladores estadounidenses están reescribiendo las reglas mediante sus propias aclaraciones y proyectos normativos, sin votación en el Congreso. Mientras tanto, el apoyo de la industria en Washington se reduce: sus aliados están abandonando el poder y las estructuras de lobby. Europa, al mismo tiempo, avanza con el euro digital con respaldo regulatorio, aunque abogando por limitar las recompensas vinculadas a las stablecoins.
Los reguladores de EE. UU. redactan un régimen cripto sin el Congreso
Los organismos estadounidenses están sustituyendo la ley fallida por aclaraciones administrativas y borradores de normas. El personal de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) explicó que los programas de recompra de tokens en una red descentralizada operativa no generan un contrato de inversión según el test de Howey. Los tokens obtenidos por staking no siempre se consideran valores. Estas aclaraciones no tienen fuerza jurídica obligatoria. La SEC propone permitir a asesores de inversión y fondos custodiar por su cuenta los criptoactivos, y que las fiduciarias con licencia estatal actúen como sus custodios. En Robinhood consideran que estas flexibilizaciones son insuficientes.
La industria cripto pierde aliados y gana detractores en Washington
El 2 de octubre dejó la SEC la comisionada Hester Peirce, quien desde febrero de 2025 había dirigido el grupo de trabajo sobre criptomonedas de la agencia. En la comisión quedan dos miembros, ambos republicanos: Paul Atkins y Mark Uyeda. La directora ejecutiva de la Blockchain Association, Summer Mersinger, dejará su cargo el 16 de octubre, tras el fracaso de la votación sobre CLARITY. Los demócratas del Subcomité Permanente de Investigaciones del Senado publicaron el 28 de septiembre un informe sobre Tether. Según el informe, el 87% de las 757 billeteras vinculadas a la financiación del terrorismo iraní operaban principalmente con USDT. El senador Richard Blumenthal pidió al fiscal general Todd Blanche y al secretario del Tesoro Scott Bessent que investiguen las infracciones.
Europa coloca el euro digital por delante de las stablecoins
El BCE llevará a cabo de enero a junio de 2027 pruebas del euro digital con empresas fintech y estudiará pagos realizados por agentes de IA. El euro digital podría lanzarse a mediados de 2029, si se aprueban las leyes necesarias. El BCE propuso que, en la revisión del Reglamento de la UE sobre los mercados de criptoactivos (MiCA), las restricciones a las remuneraciones sobre stablecoins se extiendan a los acuerdos de crédito, préstamo y staking. Una petición en contra fue firmada por 126 mil personas, y Stand With Crypto considera que la restricción pone en desventaja a las stablecoins de la UE. La capitalización de las stablecoins en euros es, según DefiLlama, 376 veces menor que la de las denominadas en dólares. La presidenta de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), Verena Ross, afirmó que en 2027 el regulador desplazará el foco desde la elaboración de normas hacia la supervisión.