43.ª semana, 12 a 18 de outubro de 2026

As principais criptomoedas encerraram a semana no vermelho. Isso não impede os reguladores de estruturar a supervisão do setor, à frente dos políticos, que continuam a atrasar a aprovação de leis. As stablecoins alcançaram um nível de supervisão sistémica, “bancária”, embora o crescimento do próprio mercado tenha desacelerado. Os Estados estão a obrigar os detentores de criptomoedas a operar por meio de intermediários licenciados: bloqueiam corretoras offshore, proíbem operações P2P e exigem a divulgação de carteiras pessoais. Enquanto isso, a frente política nos EUA se desintegra. O conselho de criptomoedas da Casa Branca esvaziou-se, o projeto de lei sobre a estrutura do mercado quase não tem mais chances de se tornar lei no futuro próximo, e o regulador de derivados amplia os seus poderes sem o Congresso.

As stablecoins passam a receber supervisão bancária, mas perdem ritmo de crescimento. As stablecoins começam a ser tratadas como dinheiro. A Autoridade Bancária Europeia (EBA), em 14 de outubro, reconheceu o USDC da Circle como a primeira stablecoin “significativa” da UE: a partir de 12 de novembro, as suas reservas e a sua liquidez passarão para a supervisão da EBA. O USDT, com US$ 183,7 bilhões, não atende aos requisitos europeus. O presidente do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB), Andrew Bailey, alertou, em 12 de outubro, o G20 de que a supervisão transfronteiriça das stablecoins ainda não está concluída. O projeto do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB), aberto para comentários até 19 de novembro, classifica como equivalentes de caixa as stablecoins com direito direto de resgate junto ao emissor. Ao mesmo tempo, o crescimento do mercado desacelerou: a Standard Chartered adiou a sua previsão de capitalização das stablecoins de US$ 2 trilhões em 2028 para 2030, com o nível atual em US$ 309 bilhões.

De Seul a Paris, fecham-se os caminhos de contorno para a criptomoeda. O espaço para ativos cripto fora do campo de visão do regulador está a encolher. Em 12 de outubro, o banco central da Rússia anunciou que, a partir de 1.º de julho de 2027, operações P2P diretas com criptomoedas entre pessoas físicas serão proibidas. Pessoas físicas também não poderão transferir criptoativos de contas digitais para suas próprias cold wallets. No mesmo dia, o banco central autorizou o Sberbank a trocar criptomoedas. A Coreia do Sul anunciou, em 13 de outubro, o bloqueio de sites de 27 corretoras de criptomoedas não registradas, incluindo KuCoin e MEXC. A Bitget, uma das poucas grandes corretoras que operavam com russos, proibiu, a partir de 18 de outubro, novas operações para usuários da Rússia, Belarus e Cazaquistão que receberam notificações. O Comitê de Finanças da Assembleia Nacional da França incluiu, no projeto de orçamento para 2027, a obrigação de declarar criptoativos em carteiras pessoais acima de 100 mil euros (US$ 113 mil).

Nos EUA, as regras para cripto são escritas por definições, e não por leis. O caminho legislativo para um regime cripto nos EUA está a fechar-se, e os reguladores agem por conta própria. Patrick Witt, chefe e último funcionário do conselho de criptomoedas da Casa Branca, confirmou a sua saída em 14 de outubro. Ele promovia o CLARITY, projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas: o Polymarket estima em 6% as chances de sua aprovação em 2026. Às vésperas de um julgamento na Suprema Corte, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) definiu contratos de eventos em esporte, política, cultura e clima como swaps, excluindo-os da definição de jogos de azar. O presidente da comissão, Michael Selig, chamou esses contratos de derivativos sob jurisdição exclusiva da CFTC. A ex-chefe da CFTC, Caroline Pham, afirmou que a definição ampla de “commodity” permite